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2012年12月24日17:41 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

仁智油服月內大宗交易量占流通股比例為23.44%

伴隨著A股市場的回暖，近日，大宗交易的成交也開始活躍起來。統計顯示，12月以來至今，仁智油服共計發生9次大宗交易，累計交易量達1868萬股，成交總額為1.53億元，占流通股比例的23.44%，為12月以來至今，深市大宗交易成交量占流通股比最高的個股。

籌碼較集中

從仁智油服公告中可以看到，12月20日該股以0.91的折價比率，成交61萬股，成交金額為820.45萬元。12月19日發生3筆大宗交易，以0.93和0.94的折價比率，成交額分別為2506.85萬元、2378.3萬元和1818.7萬元。12月17日再次以0.93和0.94的折價比率，成交金額為2497.8萬元和2507.4萬元。

另外，據統計顯示，仁智油服依次在12月14日、12月13日、12月11日、12月10日、12月6日和12月5日出現大宗交易。

從公司業績來看，三季報披露顯示，公司預計2012年凈利潤變動區間為7963.43萬元至9411.32萬元(2011年凈利潤為7239.48萬元)，同比增加10%至30%。業績變動系公司進一步擴大業務規模以及公司降本增效的結果。

三季報業績顯示，目前，公司實現每股收益為0.39元，每股凈資產為6.19元，每股公積金3.3743元，每股未分配利潤為1.5996元，每股經營現金流為-1.3元，主營收入同比增長24.2%，凈利潤同比增長18.87%，凈資產收益率為6.36%。

從機構持倉情況來看，2012年三季報披露，前十大流通股東中有2只基金2只信托產品1只券商1只基金理財賬戶合計持倉225萬股(上期2只基金2只信托產品合計持倉160萬股)；其中，新進建信優化基金持40萬股，新進粵財信托旗下1產品持65萬股，國聯安德盛基金本期退出(上期持60萬股)。股東人數較上期略有增加，籌碼較集中。

西南鉆井液服務龍頭

從基本情況來看，公司是我國西南地區鉆井液技術服務行業龍頭。2010年我國鉆井液技術服務市場規模達到146億元，過去六年復合增速達到15%。據估計，2010年四川省鉆井液技術服務市場容量達到16.7億元，約占全國的11%，過去六年復合增速為17%。隨著國內油氣資源開采難度的增加，特別是鉆井深度的提高會對鉆井液市場規模的擴大起到顯著推動。未來幾年國內鉆井液業務的市場容量可能會呈現“量”（鉆井數量）、“價”（單井業務收入）齊升的趨勢，申銀萬國預計未來三年這一市場容量的增速至少能維持15%的水平。

另外，“技術領先區域市場地位”構成公司的核心競爭力。技術領先：公司目前主要服務區域四川盆地的海相地質結構是國內地質結構最為復雜，施工服務難度最大的地區之一，憑借儲層保護、井壁穩定等技術，公司在西南地區先后多次創造了鉆井液技術服務紀錄。區域市場地位：2010年，公司的鉆井液技術服務收入在全國的市場份額約為1.53%，在四川省內的份額約為13%。公司鉆井液服務占中石化西南分公司及相關公司的市場份額約為60%。同時，“百億氣田”為公司業績提供堅實基礎。

公司成長穩定

從投資策略看，第一創業認為，公司立足西南地區，鉆井液技術服務具備一定優勢，未來西南區天然氣產業的大開發將有利于公司保持穩定成長。預計2012年至2014年每股收益分別為0.72元、0.92元和1.06元，按照最新股價19.66元，對應的市盈率分別為27倍、21倍和19倍，維持“審慎推薦”評級。

從業績分析，華寶證券表示，公司業績歷年存在明顯的季節性，第四季度結算量較大，2010年和2011年第四季度的營業收入均在2億元左右。且公司單季度業績增速也曾沖擊過40%。公司三季報并未提出修正年度計劃，預計公司今年營業收入應可達到6.8億左右。但是，考慮到油氣資源的國際分布，油服公司若要實現長期穩定發展，其活動的范圍應是世界舞臺。仁智油服雖積極拓寬西北、華北等區域，但覆蓋全國尚需時日，走向國際才能真正騰飛。

值得關注的是，解禁潮或短期內打壓股價。11月5日，公司將有5233.71萬股上市，占流通股份和總股本的比例分別為182.93%和45.74%。上市后公司經營活動產生的現金流量凈額長期為負，截至當前，這一狀況并未好轉。雖然公司公告稱是由于工程項目較多支付采購款和勞務費用較大所致，但長期為負導致公司風險加大。預計公司將在2012年實現30%以上增長，2012年-2013年的每股盈利分別為0.81元、0.98元，給予“中性”評級。

國海證券大單凈流入3707萬元

統計顯示，自12月以來至今，國海證券發生了4筆大宗交易，累計交易量達1700萬股，成交總額為1.63億元，占流通股比例的3.7%，12以來至今，累計大單凈流入3707.17萬元，為深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中為深市大宗交易中，資金流入居前的個股。

值得關注的是，12月以來至今，國海證券累計漲幅達64.53%。該股最新收盤價為11.32元。

從公司公告中可以看到，12月21日，國海證券以0.92的折價比率，成交5731萬元。12月20日，以0.82折價比率，成交5214萬元。12月18日，2筆大宗交易均以0.85折價比率，成交金額也均為2679萬元。

三季報業績顯示，目前，公司實現每股收益為0.09元，每股凈資產為1.54元，每股公積金0.0305元，每股未分配利潤為0.1667元，每股經營現金流為0.1元，主營收入同比增長29.95%，凈利潤同比增長391.82%，凈資產收益率為5.82%。

從業績來看，12月7日公司發布公告稱，公司披露2012年11月主要財務信息，當月母公司實現營業收入為4872.33萬元，實現凈利潤為-918.78萬元，期末凈資產26.22億元。以上為初步核算且未經審計數據，相關數據以公司定期報告為準。

值得注意的是，公司11月14日發布公告稱，公司股東大會同意借入次級債務及申請開展代銷金融產品業務。(2012年10月27日公告，公司擬向廣西投資集團借入6年期4.5億元次級債務。目前公司正著手準備的創新業務一是增加融資融券業務準備金，二是設立專業子公司，三是開展現金管理理財業務及約定購回式證券交易等新業務，需扣減凈資本和計算風險資本準備。)

從機構持倉來看，2012年公司三季報披露顯示，前十大流通股東中1家券商和兩只信托產品合計持有1031.67萬股(上期3家基金1家券商1只信托產品合計持有1741.97萬股)，其中新進的平安信托1只產品持有258.58萬股；上期合計持有531.8萬股的融通行業景氣基金、南方中證500指數基金、南方廣利回報基金本期已退出。股東人數較上期增長1.65%，籌碼集中度有所降低。

前三季度業績同比增4倍。前三季度公司實現營業收入11億元，同比增30%，歸屬上市公司股東凈利潤1.7億元，增長4倍。同時，經紀和投行業務雙萎縮。前三季度公司實現經紀業務凈收入5.2億元，同比減少20.5%，其仍是公司最主要收入來源（收入占比47.1%）。利息收入大幅增長，自營扭虧為盈。前三季度自營收入扭虧為盈，實現凈收益2.5億元，同比增2.3倍，收入占比22.4%。自營規模29.9億，較年初減少21%。宏源證券認為，由于公司創新業務還不足以影響公司整體業務結構轉型。主要靠自營業務提振業績，具一定風險。因此維持中性評級。

從投資策略來看，興業證券表示，假設2012年、2013年日均股票成交量分別為1300億元、1800億元的情況下，預計未來兩年每股收益為0.12元、0.25元。維持公司增持評級。

盛達礦業 月內大宗成交額3.64億元

統計數據顯示，12月以來至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，盛達礦業大宗交易成交額36418.8萬元最多。

盛達礦業12月以來至今共計發生5次大宗交易，大宗交易成交量總額為2090萬股，占流通股比例為23.38%，大宗交易成交額總額占流通市值比為22.82%。該股目前最新收盤價為17.85元，12月月內漲幅為4.88%，月累計換手率為64.60%，最新動態市盈率為24.93倍。

公司第一大股東北京盛達為盛達集團的全資子公司，盛達集團控股或參股公司擁有多項探礦證、采礦權證及擬獲得采礦權證項目：包括鹽邊縣龍塘鉛鋅礦采礦權證，含鉛鋅金數量合計為5.87萬噸；擁有內蒙古新右旗額仁陶勒蓋72.56平方公里的銀礦探礦證和呼盟新巴爾虎右旗杭烏拉蘇木5.5143平方公里的錳銀礦采礦證等。

值得注意的是，公司12月10日發布公告稱，股東赤峰紅燁投資有限公司持有的2681萬股限售股于2012年12月11日可上市流通，本次可上市流通限售股份占公司股份總數的5.310%。

2012年三季報披露，2012年1-9月凈利潤為26516.35萬元，同比增長4.09%(上年同期調整后為25475.46萬元)；存貨為2072.11萬元，較期初減少40.14%，系銷售實現所致。

2012年三季報披露，前十大流通股東中4家華夏系基金1家信托1家資產管理計劃合計持有427萬股(上期3家信托合計持有225萬股)，其中4家華夏系基金為本期新進持有342萬股。股東人數較上期增加9%左右，籌碼集中度一般。

信達證券表示，預計盛達礦業2012年至2014年歸屬母公司股東凈利潤分別為3.16億元，4.10億元和5.44億元，攤薄每股收益分別為0.63元、0.81元和1.08元。目前涉及鉛鋅礦業務的上市公司中，取25%位的市盈率22倍作為估值區間下限，取75%位的市盈率37倍作為估值區間上限，按公司2013年攤薄每股收益0.81元計算，對應估值區間為17.85元至30.01元。首次覆蓋，給予公司 “增持”評級。

華聯股份月內大宗交易量5252.59萬股

統計數據顯示，12月以來至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，華聯股份大宗交易累計成交量5252.59萬股最多。

華聯股份大宗交易累計成交量占流通股比例為4.90%，12月以來大宗交易成交額總額為14654.73萬元，占流通市值比為4.70%。該股目前最新收盤價為2.91元，12月月內漲幅10.23%，月累計換手率為8.68%，最新動態市盈率為47.03倍。

華聯股份主要從事購物中心的運營和管理，經營定位為社區型購物中心。公司全資擁有北京華聯（大連）綜合超市有限公司旗下的大連金三角店物業資產、青海華聯綜合超市有限公司旗下的青?；▓@店等物業資產。

值得注意的是，公司2012年12月18日發布公告稱，公司共以4.86億元收購興聯順達、龍天陸和成都海融三家公司各51%股權。市場人士指出，本次收購公司凈資產合計45535.60萬元，收購價較凈資產增幅109.25%，主要因目標公司所持物業處優質商圈，建設基本完成，未來預期盈利能力較強。

2012年三季報披露，公司應收賬款期末余額5594.80萬元，較期初增加285.67%；預付款項期末余額25369.66萬元，較期初變化不大；其他應收款期末余額1674.69萬元，較期初下降81.41%；管理費用期末余額1126.65萬元，較期初下降40.28%。

國信證券表示，預計公司2012年至2014年的收入分別為9.0億元、13.0億元及17.9億元，凈利潤分別為5400萬元、10500萬元、16600萬元，即每股收益分別為0.05元、0.10元、0.15元。2013年至2014年的凈利潤增長率為93.9%及57.8%（2011年主業為負）。華聯股份目前處于拐點的特征較為明顯，且市凈率為1.1倍，在零售公司里較低；且自有物業估值達40億元，合每股3.8元(當前總市值29億元)；鑒于公司未來幾年的高成長性（2012年至2015年每股收益復合增長率55%），給予“謹慎推薦”評級。

唐人神

12家機構給予“買入”評級

統計數據顯示，12月以來至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，唐人神共有21家機構給予評級，其中12家機構給予“買入”評級。

唐人神12月以來至今共計發生4次大宗交易，大宗交易成交量總額為400萬股，占流通股比例2.64%，大宗交易成交額總額為4433萬元，占流通市值比為2.63%。該股最新收盤價為11.12元，12月月內漲幅為10.76%，月累計換手率為35.63%，最新動態市盈率為19.59倍。

全年業績同比增長

公司系湖南省規模最大的農業產業化國家重點龍頭企業，圍繞生豬養殖打造的產業鏈一體化格局已初步形成，產業鏈一體化經營主要由“品種改良、安全飼料、健康養殖、肉品加工、品牌專賣”五大環節構成。公司產品包括飼料（豬飼料、禽飼料、水產飼料）、生鮮肉及各類肉制品、種豬、動物保健品等，銷售收入以飼料和肉品為主。在湖南中式肉制品市場，“唐人神”肉品擁有68%的市場份額。

2012年三季報披露，公司預計2012年度凈利潤變動幅度為30%至60%，變動區間為15649.35萬元至19260.73萬元。2011年凈利潤為12037.96萬元。原因說明：公司強化牲豬產業鏈的競爭優勢，通過營運督導和獎罰推進，及時發現問題，確保經營管理和目標實現的良性運行。2012年1-9月，公司存貨較年初增加13866.81萬元，增加34.27%，系隨著公司產能和銷售增長，原料價格看漲，公司行情采購和戰略備貨增加庫存所致。

公司1-9月份年實現銷售收入49.66億元，營業利潤1.39億元，凈利潤1.16億元，同比分別增長24%、47%、45%，EPS0.42元。三季度單季銷售收入及凈利潤增速為9.48%和6.69%，剔除投資收益，主業毛利同比增長22%，凈利潤同比增長70%。

對此，分析人士指出，公司主業實現大幅增長，在原料上漲、生豬行情低迷的環境下實屬難得，公司產品升級、生產管理效率提升、產業鏈協同等是原動力。未來公司就內生性改善仍有較大提升空間，種豬產業鏈優勢的打造和產品客戶向大豬場升級則是有望大幅提升競爭力和取得超行業的盈利增速。

2012年三季報披露，前十大流通股股東多為基金，合計持有6988.54萬股，占流通盤的46.15%；四家新進基金合計持有1161.05萬股；股東人數較上期減少約14%，籌碼有所集中。

值得注意的是，公司12月5日發布公告稱，截至2012年12月4日，控股股東唐人神控股增持計劃實施完畢，累計增持公司55.28萬股，累計增持比例0.20%。完成后，唐人神控股累計持有公司股份6879.86萬股，占公司股份總額的24.93%(唐人神控股計劃在2011年12月30日起12個月內增持公司股份，但增持公司股份總額不少于公司總股份的0.15%同不超過公司總股份的0.20%)。

種豬仍是未來增長亮點

我國每年出欄6億頭生豬，按照能繁母豬每年20%~30%的淘汰率，每年需要1000萬頭后備二元母豬，同時每年需要將近100萬頭的租代原種豬，空間巨大。

分析人士指出，四季度公司仍將加大種豬的銷售，為明年打下堅實的基礎，隨著建設的1個原種豬場和2個擴繁場的投產，明年種豬仍將保持快速持續的增長。

三季度，公司飼料業務繼續放量，單季度銷售超過了50萬噸，但由于生豬行情持續低迷影響了生豬的補欄積極性，以及豆粕、玉米等原材料價格的飛漲，影響了業績增速；另外，去年給公司帶來較大收益的遼寧曙光，上半年出現虧損，致使公司投資收益減少2409.77萬元，同比下降76.9%。

對此，國聯證券表示，今年高企的原材料成本，突顯了規?；髽I的采購、資金以及技術優勢，規?；髽I占比將逐漸提升，同時，正值公司產能釋放期，未來飼料業務仍有望保持30%的增速。

預計2012年至2014年每股收益分別為0.55元、0.77元和1.03元，鑒于公司種豬業務的高增長，維持“推薦”評級。

東興證券表示，預計今年公司毛利率有望維穩略降。鑒于公司完善的大養殖產業鏈和2012年飼料行業穩定增長、種豬產能釋放，預計2012年至2013年公司每股收益為0.6元和0.76元，維持“推薦”評級。

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