十大事件或左右蛇年A股走向

2013年02月17日15:02 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信字號：T|T

關鍵詞： A股市場貨幣政策蛇年主題投資定向寬松走勢事件市場影響宏觀經濟環境信貸投放

事件九：強化上市公司分紅

實現概率：70％

市場影響：正面★★

郭樹清任證監會主席以來，進一步完善了公司分紅制度的安排，其核心思想是強化分紅決策機制的透明度，要求上市公司在IPO時明確承諾分紅政策并充分披露信息。從監管層的表態看，2013年管理層將會對分紅政策披露不充分、變更分紅政策理由不充分的上市公司開出罰單。

點評：分紅是區別投機市還是投資市的分水嶺，因為投資乃是分享上市公司盈利，而投機則是做差價，投資雖有風險，但與投機的零和博弈比起來，還是可控的。強制分紅有望逐步改變目前市場估值高企的現狀，從而使A股市場快速向成熟資本市場過渡，最終成為廣大普通股民最便捷的投資渠道。

事件十：人民幣穩步升值

實現概率：90％

市場影響：正面★★

隨著美國新一輪量化寬松政策的推出，人民幣兌美元匯率在進入四季度后持續上行，并在今年1月15日創出6.2691的歷史新高。鑒于近期主要經濟體持續加大市場流動性，蛇年人民幣匯率雙向波動的幅度可能加大，但穩步升值仍將是大概率事件。

點評：由于近年來人民幣不斷升值，A股市場已成為急欲牟利的各類海外熱錢下手的目標。根據熱錢投機性極強的特點，熱錢這種“來去匆匆”是對A股最致命的打擊。若倒逼中國加強熱錢監管，對A股市場又是一種相對負面的影響。但在短期內，境外資金熱衷購買人民幣資產，對A股市場而言仍屬于正能量。

上半年A股走勢或前高后低

A股市場在龍年最后兩個月“翹起龍尾”，這也是最近五年A股市場首次在春節前出現持續性上漲。業內人士認為，盡管A股市場在蛇年的表現注定不會平靜，但在可預見的上半年，A股市場仍將是機會大于風險。

第一階段：2月中旬～3月底

滬指運行區間預測：2350點～2580點

建議倉位：60％～80％

據本報數據中心統計，2009年～2012年期間，除了2010年一季度A股市場出現下滑外，其余三年滬深股指均在一季度實現了正增長。廣發證券投資顧問王立才指出，A股市場之所以容易萌發“春耕行情”，原因主要有三：一是年初資金面較為寬裕；二是年報披露為市場帶來年報行情炒作的空間；三是在此期間召開的“兩會”為市場提供了充足的政策預期。

操作建議：王立才表示，受益于資金面寬松的低估值藍籌、具備績優和高轉送預期的優質年報概念股、得益政策扶持的城鎮化概念股以及符合宏觀經濟調控方向的民生、海洋、環保類個股有望成為3月下旬以前A股市場的主要領漲品種。

第二階段：4月初～5月上旬

滬指運行區間預測：2300點～2430點

建議倉位：40％～60％

國元證券投資顧問賴藝棠指出，從4月份開始A股市場將迎來一段政策真空期，這將導致A股市場缺乏足夠的炒作預期；同時經過前3個月的持續上行，A股市場在此階段也有回落調整的需求；此外，需要注意的是，轉融券業務可能在此期間推出，預計4月份A股市場可能出現一定回調，但今年不大可能出現前幾年那樣的暴跌。

操作建議：鑒于A股市場在此期間存在高位盤整的可能性，因此投資者在此階段應將關注的重點轉向以城鎮建設、基礎建設、有色金屬、能源為主的強周期類品種。另外，年報概念股中的高轉送題材也將在此期間陸續進入實施階段，“搶權”題材股的機會也值得投資者把握。

第三階段：5月上旬～6月中旬

滬指運行區間預測：2280點～2660點

建議倉位：30％

A股市場這一階段的走向存在較大不確定性，這是因為中國經濟是否復蘇的猜測將在此期間得到較為明確的結論，如果最終的結果與市場的樂觀預期一致甚至更佳，那么大盤仍有繼續上沖的可能，反之大盤下跌立時可待。此外，感覺大盤回暖的監管層也可能在此前后重新開放IPO市場。

操作建議：華泰證券投資顧問陳勇指出，防守應是這一階段的操作主思路，如果經濟復蘇態勢不及預期，那么低估值、業績優、無解禁壓力的消費類個股的避險價值將獲得市場重新發掘。當然，如果宏觀經濟數據比較樂觀，在完成階段調整后的有色金屬、交通運輸、建筑材料等強周期類個股還是擁有較高的配置價值。

第四階段：6月中旬～7月中旬

滬指運行區間預測：2250點～2500點

建議倉位：50％以內

由于市場將在7月份迎來高達8946億元（按2月8日收盤價計算）的限售股解禁潮，A股市場將因此承壓。不過，從此時開始A股市場將進入半年報的炒作時段，如果上市公司今年上半年的業績預期較佳，那么大盤有望保持緩慢震蕩上行；如果業績預期不妙且大盤在5月中旬～6月中旬遭遇下跌，那么大盤出現破位下跌的可能性較大。

操作建議：光大證券投資顧問周明建議，投資者在此階段可重點關注上市公司半年報的炒作行情，而上市公司2012年年報高轉送將在此期間進入實施密集期，對高轉送概念股的“填權”炒作將步入高峰，另外出于熱點輪動的猜測，防御價值較高的大消費類個股也是投資者可以積極配置的品種。

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