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2013年09月29日15:37 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

◎疑云重重

里程碑點數的出現再次激發市場做多熱情，不過，就在華爾街還在對股票市值的估價喋喋不休，并擔憂美國股市是否反彈過頭時，金融大亨們已有趁高出貨之勢。

根據美國證交會的監管文件，索羅斯早在今年一季度就開始出清銀行股，包括摩根士丹利、摩根大通、高盛等著名銀行的股票，美國對沖基金大鱷保爾森也正悄悄出手美國工商業、金融業股票做空股市。另外Dealogic統計顯示，今年以來，私募股權投資公司變現的資金達到了578億美元，遠高于2007年同期的350億美元（危機前的峰值）以及2011年創下的430億美元紀錄水平。

或許資金轉向并不意味著股市一定會回落，因為只要美聯儲決意在市場面臨壓力時通過干預來支持市場，股市還可能反彈。業內人士多數樂觀地認為，受美聯儲“緊箍咒”效應及外圍市場風險影響，后期美股還會出現波動，但考慮到美國經濟持續復蘇態勢，公司盈利水平增強，年底前美股仍有上漲空間。

然而，狂熱的華爾街還是讓多年來屢屢上當并吸取教訓的美國股民心有余悸，1929年10月29日、1987年10月19日美國歷史上的兩次大崩盤為亢奮的牛市敲響了警鐘。兩次危機爆發前，股市都是一派繁榮景象，這種繁榮吸引了大量游資，逐利而來的游資瘋狂抬高股價，一個個虛假泡沫被制造起來。

投資者們仍在審慎地評估著貨幣政策對經濟的影響，過去一年，美國經濟增長乏力，上市公司利潤增長緩慢，薪資水平僅有微幅增長，但美國股市卻出現了令人矚目的大幅上漲。

FBN Securities的一份研究報告顯示，2012年6月至2013年6月期間，標準普爾500指數上漲了21%，而在此期間，上市公司的每股利潤較上年同期的25.85美元增長約3.9%，遠低于長期平均增速，同期美國國內生產總值（GDP）增長1.4%，工資上升0.4%。而事實上，企業利潤的增速通常應與股市走勢同步。

“如果未來上市公司的盈利增速能維持在20%左右，美聯儲能解決貨幣政策正?；瘑栴}，防止高通脹對經濟的影響，未來美國股市再創新高或可預期?！迸讼驏|表示，如果能在退出QE或者財政上限引發市場大規模拋售，市場進行調整時入場，應該是規避風險的較好選擇。

張剛認為，美聯儲重申將繼續關注市場數據，表明美國經濟中仍存在不確定性，包括就業環境改善緩慢、就業參與率較低，抵押貸款利率上升，以及債務上限等問題?！爸虚L期來看，美股仍面臨下行壓力，而且美股的波動將持續，直至美聯儲退出量化寬松及提高利率的策略變得確切?！?/p>

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