世行報告:全球經濟好轉會給中國提供有利外部環境

盡管高收入經濟體的情況繼續穩固，但挑戰仍然存在。對于美國而言，在將財政政策帶回到中期可持續的軌道方面，沒有取得什么進展。盡管失業率有所下降，但長期失業率處于創記錄的高位，引發人們對于工人遭受技能喪失和永久性的勞動力市場創傷影響的擔憂。歐元區尚處于復蘇的初期，恢復到完全就業將需要持續的（而且可能是更大力度的）貨幣政策支持。整個歐元區持續很低的通脹率仍然是一個讓人擔心的問題，使得處理公共債務負擔過高以及一些邊緣經濟體私人部門負債水平過高等問題的難度加大。越來越多的人猜測歐洲中央銀行將會進一步放松政策——可能是采取其自有的某種形式的量化寬松。日本第一季度的產出增長出現急劇的加速（年化增長率達到 5.9%），反映出消費者趕在四月份提高銷售稅之前一次性地將需求提前，以及非常強勁的企業支出。四月份加稅所導致的財政拖累將是經濟增長放緩，但這一點所帶來的影響將很可能部分地被進一步的財政和貨幣刺激措施所抵消。中期的經濟增長前景將取決于結構性改革的有效實施。

從中期來看，全球金融狀況將會收緊。近期資本流動的復蘇，加之對歐洲進一步放松貨幣政策的預期，使得金融狀況有所放松，將2013年夏出現的緊縮抵消了一半左右。這種狀況將在短期內支撐發展中國家的需求，但很可能在更長的時期內出現收緊的情況。美國正在退出其量化寬松政策，并且指出傳統貨幣政策的逐步收緊可能早至2015年中就會開始。如果歐元區如預期那樣地復蘇，那么其政策也很可能開始常態化（盡管這會要到預測期末）。對于日本，貨幣政策很可能保持寬松，反映出要繼續進行財政整固的必要性。金融狀況將收緊到何種程度目前尚不清楚。隨著美國長期利率的上升，全球資產組合很可能會有進一步的調整，金融狀況很可能進一步收緊。

地緣政治風險仍然較大，年初烏克蘭的緊張局勢淡化了早先敘利亞沖突導致的風險。烏克蘭緊張局勢的進一步持續升級——軍事的或者以針鋒相對的制裁的形式——會對全球經濟的信心造成重大的影響，尤其是如果這使得不確定性大大增加，造成投資者和消費者不愿意開支。能源和糧食供給的中斷將給俄羅斯和烏克蘭原本比較疲弱的經濟造成進一步的影響，并將打擊歐元區（俄羅斯能源主要買方）剛剛開始的經濟復蘇，盡管在能源市場方面嚴重的相互依賴降低了出現這種中斷的可能性。